11选5:東風揭秘減持PSA背后:在華新聯盟協議已簽,神龍獲本土開發權限

11选5 www.zailg.com 劉曉林2019-12-25 20:14

經濟觀察網 記者 劉曉林 PSA(標致雪鐵龍集團)和FCA合并成全球第四大車企集團后,會對PSA的合資伙伴東風汽車帶來什么影響?12月24日,東風汽車集團有限公司(簡稱東風集團)召開媒體溝通會,對這起全球關注的合并案進行了詳細披露。

“對于合并,東風從一開始就是支持態度”,東風集團戰略規劃部副總經理呂海濤表示,東風參與并推動了這起合并談判。雙方簽署了新的戰略聯盟合作協議,確認在東風優先原則下與新公司展開未來在華合作。

同時,圍繞東風與PSA合資公司神龍汽車的重振,新的聯盟協議在技術合作層面進行了突破性的安排,包括神龍汽車將獲得更多的產品平臺引入選擇權、本土化自主開發權,以及東風自主研發成果向合資產品的導入權等,以期借此解決長期被詬病的法系車型在中國的適應性問題。同時,借助神龍產能對出口業務的探索,也將在更大范圍內啟動。

如果與2014年東風入股PSA時雙方簽署的戰略聯盟協議相比,此次續簽相當于將上一次的聯盟條約進行加固和延續。旨在于PSA和FCA完成合并完成前,鞏固東風與PSA的合作聯盟,鎖定未來合作機遇;同時也有著借股權變動來加快合作內容落地的目的,而這些合作舉措的落地對于神龍汽車的重振來說至關重要。

雖然新的聯盟協議被認為是以東風承諾出讓部分PSA股份作為對價換來的,但東風方面透露,這起合作在經濟上也讓東風收益頗豐,“此次減持3.2%PSA股份帶來的的收入加上過去三年獲得的PSA股東分紅,入股PSA的成本(8億歐元)已經收回”,呂海濤稱。

PSA&FCA

再簽聯盟協議加快兌現2014契約?

“參與和支持這起合并談判,也是東風發展的需求”作為PSA監事會的觀察員,呂海濤參與了此次談判。眾所周知,2014年東風入股PSA是為了急救PSA、同時幫助神龍汽車在中國創造新的高點。在呂海濤看來,此次推動這起合并的出發點同樣是為了支持PSA的發展,但另一重目的已變成為促進神龍的重振。

2013年,PSA陷入巨虧50.1億歐元的緊急狀況,2014年3月,作為合資伙伴的東風汽車宣布向PSA注資8億歐元以解燃眉之急,并借此持股14%,與法國政府和標致家族并列成為PSA的第一大股東。

同時,雙方正式簽署了全球戰略聯盟協議。約定將在三個層面展開合作:加速推進位于合資公司神龍汽車的發展,提升其產銷規模,到2020年實現年產銷150萬輛的目標;在中國共同創建一個研發中心,專為高增長市場提供產品開發和科技服務;創建一個新的合資公司,負責神龍汽車公司和PSA生產的車輛在中國(大陸)以外的亞洲市場的銷售,并探索開發其它新興國家市場的可能性。

截至目前,三項合作都未達成。神龍銷量經歷了自2016年開始的連續三年大幅下滑后,神龍汽車今年1-10月累計銷量僅為10.99萬輛,同比去年進一步腰斬一半。今年上半年,神龍汽車利潤虧損達到25.32億元。業界公認其已經到了生死存亡的?;贗?。

而原預計2015年年底成立的合資研發中心,以及PSA向東風敞開技術轉讓權限等承諾,也至今未兌現。出口戰略上,合資雙方確曾成立一家公司負責神龍車型向東盟市場的出口,但由于效果不佳,最后選擇了終止。

2017年6月,在神龍有著25年工作經驗且精通法語的呂海濤調任東風公司,出任戰略規劃部副部長,負責推進東風與PSA戰略聯盟的相關工作。“對此次合并案,我們的核心關注點是現在的PSA以及合并后的新公司如何與東風展開合作。”呂海濤認為,從這一點而說,此次合并案達到了非常好的效果。

首先體現在PSA和東風的戰略合作關系上,這次續簽的新協議對2014年達成的原有聯盟合作進行了加固,并延續到了新的公司。據介紹,東風與PSA的新聯盟協議在PSA和FCA達成合并協議前已經簽署,這被理解為東風已經拿到了與未來新公司的戰略合作關系。“聯盟協議的內容在PSA和FCA的合并協議中都將體現,雙方合并的前提之一是要承認PSA之前達成的所有合作協議。”東風方面表示。

“這個聯盟關系中,我們的核心訴求點是,未來無論PSA也好、合并后的新公司也好,在中國的發展將通過這個戰略聯盟進行討論、生效和決定,未來在中國的發展體現東風優先的原則。”呂海濤介紹說,這個聯盟的機制一直是雙方總裁出任雙主席,這一機制將繼續延續,每年會三次戰略聯盟委員會來討論、通過、生效各種戰略。

按照PSA和FCA 50:50的新公司股比原則,東風在減持PSA股票后將擁有新公司4.5%的股份。目前東風仍擁有PSA兩個監事會席位,但在PSA和FCA合并后,作為新公司第三大股東的東風將無法進入監事會。此外,對于東風與FCA在中國的合作伙伴廣汽之間如何分配新公司的合作資源,呂海濤表示不方便評論。

神龍迎新合資時代?

在東風看來,稱這次合并案達到非常好效果的第二個原因是,新的聯盟協議將對合資公司神龍的重振產生積極作用。業界分析認為,新的聯盟能否促使2014年聯盟協議條款以及新協議的承諾盡快落地,將決定神龍的重振前景。

今年7月,東風與PSA就神龍的發展做出了新的安排,制定了“源計劃”。“其實7月份已經達成了共識,第一PSA不離開中國,第二要在中國和東風一起把PSA做的更好。這次是以聯盟協議的形式把雙方的共識固化下來。”呂海濤稱。

對7月共識的“加固”體現在幾個方面,首先,雙方在合資框架下,將神龍汽車的合資期限延長10年,從2027年延至2037年。其次,對產品、品牌都做了加強性的安排。包括新平臺的導入、對合資公司要給予更多權限等。

“實際上大家更關心的是法系產品在中國適應性的問題。在這一點上,這次神龍有了新的突破性的安排”。呂海濤稱,按照新協議,PSA在產品平臺上將對神龍、以及東風公司進行開放。“可以在尊重知識產權、符合品牌標準的情況下,由合資公司研發中心和東風的技術能力聯合做中國的產品開發,來支持合資公司未來的產品系列。”

這意味著在新產品上,神龍有了開發主動權,而此前產品的導入和定位布局都由PSA決定,這也造成了神龍產品與中國市場需求變化相脫節的問題。

“合資公司神龍將有權限,或在母公司的支持下開放技術平臺和技術數據,利用中國的資源,在適合中國用戶需求、滿足中國市場成本競爭力這幾個條件下,來做合資公司的產品。”呂海濤稱,這是以前所沒有的,是新的安排。不過,平臺開放和本土化開發的前提是合資雙方都要進行研發投入,且新產品要有明顯的市場效益,“要能掙錢”。

不過,對于合資研發中心的進展,東方方面并未透露更多信息。2014年4月,在東風與PSA達成戰略聯盟后一個月,東風汽車與PSA聯合開發“全球??榛教?CMP)”和“共同研發中心(DPCT)”的項目簽約,雙方同時宣布上海合資研發中心的股比最終確定為神龍汽車占股50%、東風集團占股25%、PSA占股25%,計劃在當年年底完成對PSA上海研發中心的業務吸收和合并。不過,呂海濤對經濟觀察網記者表示,這家合資研發中心至今并未成立。

東風相關高層在2017年接受媒體采訪時也曾透露,對PSA上海亞太研發中心的整合,比成立合資公司都難。對于未來神龍新產品將在哪個研發實體下進行本土化開發,目前并沒有準確信息跟進披露。

值得一提的是,根據新的聯盟協議,除了神龍將擁有更多的本土開發權限,東風汽車自己的研發資源、成果也將能夠導入到合資產品中。無論從技術適應性,還是成本縮減上,都將對合資產品帶來提升。

據悉,對東風自主研發技術導入合資產品的放行,主要是考慮到PSA的很多技術、標準適合歐洲市場,但并不適合中國。尤其是新能源和智能互聯技術上,前者與中國路線不一樣,PSA是先推廣插電混動技術,然后上馬純電技術,而中國市場則是純電先行。智能互聯方面,中國更是遠遠領先于歐洲。

借擴大出口解決產能過剩

除了在產品和品牌上的新動作。新的聯盟協議還就神龍汽車的海外市場拓展達成了新的共識。“對神龍公司的產能發揮上,也會有很多新的做法,母公司將會安排更多的全球產品,實現中國生產,出口供應全球。”

呂海濤稱,此舉將起到消化神龍產能、拓展海外市場的一舉兩得的效果。未來用于出口的全球產品會越來越多,目前出口業務只在神龍成都工廠進行,接下來在武漢的工廠也用于供應出口產品。據悉,與此前僅嘗試進入東盟相比,未來車型的出口將涉及到包括歐洲、北美在內的更多海外市場。

目前神龍在武漢有三個工廠,總產能75萬輛,位于四川成都的四工廠24萬輛,合計產能99萬輛。2018年神龍汽車銷量為25.3萬輛,產能利用率僅為26%。今年8月,關于神龍在武漢年產30萬輛一工廠即將被當地政府收儲的消息傳出。根據今年公布的“元計劃”,神龍的目標是道2025年將銷量穩定在40萬輛。這意味著,仍有近50萬輛的過剩產能需要處置。而近兩年來,拓展海外出口業務也成為眾多合資車企提高產能利用率的主要途徑。

顯然,針對神龍的幾大痛點,東風方面借PSA的FCA的合并以及東風減持PSA股權之機,與PSA展開了新一輪斡旋,而這些戰略能否順利落地和生效將是關鍵。

“基于東風作為央企、PSA股東的身份,同時出于投資收益、事業發展的綜合考量,東風方面初步考慮將在PSA的持股比例從12.23%減持到9%”,東風方面表示,從投資收益上來講,對PSA的股權投資目前收獲頗高。

“2014年入股時,PSA是股價低點7歐元,現在是22歐元,股價翻三番,兩倍收益。”呂海濤解釋稱,在東風入股后,2016年就獲得了股東分紅,2017年PSA收購歐寶后,僅一年就實現扭虧,PSA的財務表現也持續亮眼。東風過去三年從PSA獲得的分紅已超過2億歐元,此次將向PSA出售3070萬股股份又獲得6.8億歐元,已經把當初8億歐元入股的成本收回。同時目前手中所握有的剩余股份也市值頗高。據悉,東風會在明年明年選擇適當時機進行減持的操作。

總體而言,在東風方面看來,這起合并將給PSA帶來新的發展機遇和資源的同時,東風也將隨之受益。“強強聯手也好,跑團取暖也好,如果合并成功,將是行業非常具有典型意義的代表案例。”呂海濤表示,這起合并在全球向新四化轉型、新能源和智能化投入都非常大的背景下達成,將產生的協同效應和互補前景不可限量。

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