11选5:全球變局與資本新邏輯——2018-2019年度卓越金融企業盛典之圓桌論壇

11选5 www.zailg.com 2019-12-31 12:00

11月29日,由經濟觀察報、經觀傳媒發起并主辦,Money20/20、上海信托戰略合作、如是金融研究院學術支持的“新時代 可持續 創未來”——2018-2019年度卓越金融企業盛典在北京千禧大酒店圓滿落幕。

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如是金融研究院副院長伍艷艷,攜手阿拉丁資產管理(北京)有限公司董事歐陽玉倩 ,恒天中巖投資管理有限公司管理董事總經理楊園東,Kapronasia中國金融科技負責人Alexander Sirakov,對《全球變局與資本新邏輯》這一話題進行了探討。

伍艷艷:最近一年來,中國資本市場變革明顯提速,無論是改革還是開放。在各位看來,對金融市場影響最大的改革是什么?

歐陽玉倩:從股權市場主動管理角度來看,阿拉丁最為關注的話題依然是注冊制進程,我們也感覺到這是一種加速的狀態。雖然現在資本市場仍是“漫長的冬天”,但我們相信隨著中國國際化進程加快,資本市場會持續發展,當然這離不開注冊制的推進。從更深遠角度來講,我們看到金融業已經全面對外開放,這將改變我們的投資者結構,倒逼金融市場制度的不斷完善,最終推動資本市場蓬勃發展。

楊園東:中巖投資更加關注國內資本市場對外開放,因為我們認為海外資金正在持續加碼國內市場,這也是最近幾年持續流入國內市場的一個穩定的資金來源,對于國內市場資產定價有著重要作用。這兩年我們特別關注到外資的動向,這給我們提供了非常多的交易機會,因為外資包括了通過A股通道進來國內的投資,持倉相對來講比較透明,我們也有大量的數據可以在其中進行研發。

伍艷艷:作為一家在中國開展業務的外國機構,Alexander  Sirakov您覺得外國投資者對于中國金融業開放目前是什么樣的態度?中國在資本全球化過程當中應當如何應對機遇和挑戰?

Alexander  Sirakov全球的投資群體歡迎中國逐步加速開放的金融市場,外國投資者也會為之提供各式各樣的投資機遇。中國最近開始了“納斯達克”(科創板)的過程,這是中外企業共同合作、共同進步的一個機會。雖然外國企業在中國能夠投資的方式還是比較有限的,但是我們有各式各樣銀行業務在迅速增長,這就需要外國公司了解中國監管和行事方式。當然了解的過程是雙向的。

伍艷艷:從底層基礎來講,中國的經濟基礎正在轉型過程中。各位能否分享一下,你們認為未來金融機構應當如何面對中國金融市場的改革與風險?

歐陽玉倩:中國處于一個經濟結構調整的過程中,調整其實很痛,但是這個過程一定要走。這一輪產業調整在2025年之前,其實有很多大的方向是難以快速確定下來的。傳統產業的時代已經過去,而新時代的落地需要很漫長的時間,這就需要我們找到新的邏輯去看待投資。

在阿拉丁看來,投資一定是圍繞產業來進行,主要立足于兩個方向。一是人類生存和生命的剛需,包括清潔能源、環保等產業的投資;二是人類追求基本生存之外的訴求,也就是不斷追尋更美好的生活,例如圍繞消費服務業的產品、科技、服務等等,這兩方面決定了我們當下的投資邏輯。

楊園東:在二級市場的風險防范措施,主要來自于兩個方面。第一,國內經濟處于大轉型的過程當中,我們要防范暴雷風險就需要選對大的投資方向,要選擇相對來說受經濟影響比較小的行業,或者說在轉型過程中可能有明顯受益的行業;第二,要把ESG責任投資真正應用到整個投資組合當中,根據不同企業評級給予投資經理建議,而不能單純通過財務指標來評價一家企業。

伍艷艷:當前,中國金融產品的創新、監管的創新都越來越科技化,能否請Alexander  Sirakov談一談對中國的金融科技創新的一些想法和展望?

Alexander  Sirakov雖然中國是新興市場,但在金融、科技或者金融服務等方面,都是世界領導者,這也是我們需要學習的地方。2013年到2017年,整個中國金融科技平臺為中國銀行業帶來了非常大的挑戰。2017年之后,中國科技公司開始和銀行合作,從金融科技逐漸轉換到技術金融。這個渠道是雙向的,科技公司把數據提供給銀行,銀行同時把一些數據返換給科技公司,從而建立一個非常穩定的生態系統。

在此過程中,我們可以看到中國的金融科技將會越來越穩定、風險越來越小,因為平臺受到了很強的監管。這是真正有效的一種溝通和合作,中國金融市場將會變得更加包容、更加多元。

伍艷艷:作為“經濟晴雨表”,中國股市的表現最近相對疲軟一些。各位從機構資產配置視角來看,你們覺得未來投資中國的機會在哪里?可以以三年為界。

歐陽玉倩:中國的市場仍然是一片熱土。在我們所處的領域里,一些環保類技術公司都有很大的發展潛力。中國在改革開放的進程中愿意不斷去嘗試、不斷積極擁抱新的技術,例如海水淡化技術、污水處理技術、 清潔空氣技術等細分領域,這些都是投資機會。同時,在金融科技領域,中國擁有廣大用戶規模和場景優勢,消費服務業的成長空間非常的大,國內上市公司可能在這個部分還需要更多的縱深式發展。

楊園東:對于國內權益市場,明年相對比較謹慎,整個指數投資的機會不是很大,尤其是再融資政策放開以后,明年市場資金壓力還是相對較大的。因此,我們認為更多的機會來自于結構性機會,明年更多的還是基于核心資產的大的投資邏輯。

Alexander  Sirakov目前外國企業能夠選的機會是比較有限的,但我相信這只是暫時的。 總體來看,人工智能仍舊能夠在中國迅速增長,并且可能會在“一帶一路”沿線國家有所增長,這一領域具有很強的實際價值。

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